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"> 公募市场再现基金经理回流研究员案例 。8月14日宏利基金发布公告，宏利稳定混合基金经理邱楠宇因内部工作安排卸任
，不再管理公募产品，回归公司研究岗
。

复盘其超过四年半的投资生涯 ，可以发现在2022年至2024年期间
，邱楠宇长期偏爱重仓白酒赛道，多个季度重仓持有 ，即使有几个季度把一些白酒股调出
，但又很快买了回来，其任期亏损超44%。

值得一提的是 ，邱楠宇转岗并非个例
，近年来多位基金经理转任研究员 。但梳理后也可以发现，除了业绩不及预期被动“回炉 ” ，还有些是出于个人职业规划考虑
，行业投研人员职业发展路径不再局限于单一晋升通道。

转任研究员，曾执着重仓白酒行业

宏利稳定混合今日公告变更基金经理 ，邱楠宇因工作安排离任，值得注意的是
，邱楠宇的去向是转任公司研究员
。

资料显示，邱楠宇是在2015年7月加入宏利基金 ，曾任研究部助理研究员 、研究员
、高级研究员
，2021年12月开始管理宏利稳定混合，到2026年8月13日离任 ，累计任职基金经理的时间超过4年半。

从业绩来看
，邱楠宇管理宏利稳定混合的任期回报为-44.79%，其中2022年亏损23.32% ，2023年亏损22.11% 。

回顾该基金过往持仓
，在邱楠宇接手的2021年四季度，基金的前四大重仓股分别为泸州老窖、山西汾酒 、贵州茅台、五粮液 ，到了2022年一季度末
，虽然前十大重仓股调入了多只银行股，但是到2022年二季度末 ，基金的前四大重仓股又换成了贵州茅台
、古井贡酒、泸州老窖 、山西汾酒
。

而到了2022年四季度末，基金前十大重仓股又有一半集中在银行和保险行业
，但到了2023年四季度末，基金的前四大重仓股又回到了贵州茅台
、山西汾酒、五粮液 、泸州老窖。

看得出 ，基金经理对白酒行业非常执着
，屡次重仓，屡次调出 ，屡次买回 。而近几年白酒行业的调整有目共睹
，基金的业绩持续下滑也就不难理解了
。

转岗原因多样化

邱楠宇的岗位调整是近几年公募行业投研人才反向流动的又一案例。这几年，已有创金合信
、东吴等多家公司发布基金经理转任研究员公告 ，覆盖主动权益、MOM等多条产品线
，曾经罕见的“降岗回流 ”，如今成为较为常见的人事调整 。

比如今年4月 ，创金合信公告称
，冯瑞玲离任创金合信群力一年定开混合（MOM）的基金经理，记者注意到 ，冯瑞玲离任后，转任研究员
。

而更早之前
，东吴基金的丁戈，曾在2024年6月同时离任其管理的两只基金 ，转任高级行业研究员。从业绩表现来看
，他在管理东吴新经济混合 、东吴阿尔法灵活配置混合期间，任职回报都超过-50% 。

值得注意的是 ，从中基协的基金从业人员信息可以看到
，东吴基金的人员备案中已查询不到丁戈的身影
。

从这些转任来看，有的明显是因为业绩不行“回炉重造
” ，但有的是出于职业规划的考虑。

总的来说
，基金公司投研人员的职业发展不再只有“研究员-基金经理-投资总监”一条路，若在管理产品过程中发现自身更适合行业研究 ，也可选择回流 。

有基金公司投资总监也曾向记者表示：“并不是所有研究员都适合做投资
，而且有的研究员也不想转投资，资深研究员无需将管理基金作为唯一目标 ，细分赛道研究专家同样能获得机构重视与薪酬激励，有的薪酬反而比基金经理都高。 ”

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